Apesar de uma ligeira melhoria nas previsões em relação ao Governo, o crescimento da economia moçambicana em 2025 poderá não ultrapassar os 3%, alerta Fáusio Mussá, economista chefe do Standard Bank Moçambique. As estimativas reflectem um cenário marcado por persistentes pressões fiscais e dificuldades de liquidez no mercado cambial.
Segundo Mussá, o crescimento homólogo para 2026 poderá rondar os 3,1%, número que pouco ultrapassa a taxa de crescimento populacional. Isto demonstra, segundo o economista, que os efeitos positivos dos grandes projectos de gás natural liquefeito (GNL) continuam limitados durante a fase de construção, e com fracas ligações à economia local.
As projecções do Standard Bank revelam-se mais optimistas do que as oficiais do Governo, que prevê um crescimento de 2,9% no Plano Económico e Social e Orçamento do Estado. O Executivo sustenta esta previsão num desempenho sólido da indústria extractiva, com crescimento de 5,4%, bem como nas áreas da construção, agricultura e transportes, que registam expansões modestas.
Apesar da descida das taxas de juro desde o início de 2024 e de medidas para apoiar a retoma pós-eleitoral, o crescimento do crédito mantém-se tímido. Em Março, o aumento foi de apenas 4,3% em termos homólogos, ligeiramente abaixo dos 4,4% registados em Fevereiro, segundo o relatório do Standard Bank.
O ambiente empresarial também tem mostrado sinais de fragilidade. O Purchasing Managers’ Index (PMI), indicador que mede as condições do sector privado, desceu de 50,5 em Abril para 49,6 em Maio, indicando uma deterioração das condições operacionais. O relatório destaca que a queda foi influenciada negativamente pelos stocks de aquisições, emprego e prazos de entrega dos fornecedores.
Apesar disso, houve uma redução nos preços médios dos meios de produção, quebrando uma tendência de três meses consecutivos de aumentos. Ainda assim, a instabilidade do PMI sugere uma recuperação económica fraca e sem dinamismo após as eleições de 2024.
“A economia continua a expandir-se a um ritmo lento, com produção e novas encomendas em ligeira alta, enquanto as aquisições, stocks e o emprego permanecem estagnados ou em declínio”, resume o documento.
O inquérito, conduzido entre 12 e 27 de Maio com cerca de 400 empresas de sectores como agricultura, mineração, construção e serviços, revela ainda uma queda no optimismo. Apenas 38% dos inquiridos esperam crescimento nos próximos 12 meses, uma ligeira baixa em comparação com Abril.
A maioria das empresas (95%) não alterou os seus quadros de pessoal em Maio, mas algumas reduziram trabalhadores devido ao fraco crescimento da procura, aponta o relatório. A percepção geral é de vendas mais fracas, o que contribui para o abrandamento das expectativas.
Compilado pela S&P Global, o PMI do Standard Bank Moçambique insere-se numa rede internacional de indicadores usados em mais de 40 países, servindo como um termómetro fiável da saúde do sector privado.
Com este panorama, o crescimento económico do país em 2025 mantém-se num limbo entre a retoma e a estagnação, numa altura em que a resiliência empresarial é testada por um ambiente interno e externo ainda frágil.